29 апреля 1918  в Киеве  состоялся съезд свободных земледельцев, на котором с  помощью немцев и австрийцев, гетманом Украины был избран Павел Скоропадский (1873—1945). Он же и провозгласил страну Украинским Государством, разогнав перед этим Центральную Раду.

31 мая 1918 г. гетман Скоропадский издал приказ о введении новых бумажных денег — гривен. Печатались они в Берлине, поскольку были заказаны в Германии еще Центральной Радой.

5 августа 1918 г. появились первые бумажные гривни.

Предшествующие власти оставили правительству П.Скоропадского  довольно тяжелое наследство. Украинское Государство не имело бюджета, все учреждения работали в долг, расходы на государственное управление непрерывно росли. Поэтому Украина жила за счет интенсивной работы печатного станка. Правительство Скоропадского не смогло овладеть положением в сфере финансов и денежного оборота.Увеличение денежной массы привело к огромной инфляции и росту цен. Как результат- появление в народе "альтернативных денег" - денег-карикатур , отображавших народное видение данного исторического периода.